Quelltext der Seite Währungsreserve

'''Währungsreserven''' (auch '''Valutareserven''') sind die von einer [[Zentralbank]] auf der [[Aktivseite]] ihrer [[Bilanz]] in [[Fremdwährung]], [[Edelmetall]]en ([[Goldreserve]]n), [[Sonderziehungsrecht]]en und Reservepositionen im [[Internationaler Währungsfonds|Internationalen Währungsfonds]] gehaltenen [[Mittel (Buchhaltung)|Mittel]] zu [[Devisenmarktintervention]]en und zur [[Finanzierung]] von [[Außenhandelsdefizit]]en.

== Allgemeines ==
Währungsreserven werden in der [[Zahlungsbilanz]] (Unterkonto: [[Kapitalbilanz]], [[Devisenbilanz]]) eines Landes oder einheitlichen [[Währungsraum]]es erfasst. Sie liegen meist in Form von [[Guthaben]] auf kurze Sicht beziehungsweise auf [[Umlaufvermögen#Gliederung|liquiden Mitteln]] vor. Sie entstehen durch [[Leistungsbilanzüberschuss|Leistungsbilanzüberschüsse]] eines Staates oder Wirtschaftsraumes.<ref>Olivier Blanchard, Gerhard Illing: ''Makroökonomie''. 4. Auflage. München 2006, S. 527 ff.</ref> Prinzipiell handelt es sich um Nettowährungsreserven, wenn die [[Fremdwährungsschuld]]en der eigenen [[Währungsbehörde]] von den gesamten Währungsreserven, also Bruttowährungsreserven, subtrahiert wurden.<ref>[[Hans-Joachim Jarchow]], Peter Rühmann: ''Monetäre Außenwirtschaft II – Internationale Wirtschaftspolitik''. 5. Auflage. Göttingen 2002, S. 117 ff.</ref>

[[Datei:Internationale Währungsreserven in Mrd. US-Dollar.png|mini|Internationale Währungsreserven von 1957 bis 2007 in Mrd. US-Dollar<ref name="tfd">Thomson Financial Datastream - International Financial Statistics des International Monetary Fund, 31. März 2008, eigene Darstellung</ref>]]

== Entwicklung ==
Die Geschichte der Währungsreserven ist eng mit der Entwicklung der [[Geldmarkt|Geld-]] und [[Devisenmarkt|Devisenmärkte]] und der verschiedenen [[Währungssystem]]e verbunden. Währungsreserven dienen der Gestaltung von [[Währungspolitik]].

=== Geschichte ===
Das späte 19. und frühe 20. Jahrhundert ist überwiegend vom klassischen [[Goldstandard]] mit Goldumlaufswährung/Goldwährung (Gold, Banknoten und Scheidemünzen zirkulieren) und der damit verbundenen [[Goldparität]] gekennzeichnet. In Deutschland etwa wurde 1875 die sogenannte „Dritteldeckung“ eingeführt, wonach der Betrag der umlaufenden Banknoten zu einem Drittel durch [[Goldreserve]]n gedeckt sein musste.<ref>[[Hans Joachim Jarchow]], Peter Rühmann: ''Monetäre Außenwirtschaft II – Internationale Wirtschaftspolitik''. 5. Auflage. Göttingen 2002, S. 17 ff.</ref> Nach dem [[Erster Weltkrieg|Ersten Weltkrieg]] herrschten kurzfristig freie [[Wechselkurssystem|flexible Wechselkurse]] in Form der Goldbarrenwährung/Goldkernwährung (nur Banknoten zirkulieren). Ab 1924 kehrten die meisten Länder zu festen Wechselkursen zurück. Sie folgten nun einem Golddevisenstandard, das heißt, dass ihre Zentralbanken Gold oder [[Devisen]] im Wert eines Teils der umlaufenden Geldsumme vorrätig hielten. Dieses System brach in der [[Weltwirtschaftskrise]] zusammen. Die Zeit nach dem [[Zweiter Weltkrieg|Zweiten Weltkrieg]] ist dagegen vom 1944 im amerikanischen [[Bretton-Woods-System|Bretton Woods]] beschlossenen Abkommen über die Gründung des [[Internationaler Währungsfonds|Internationalen Währungsfonds]] (IWF) und der Einführung der Konvertierbarkeit aller Währungen geprägt.<ref>Francois Bochud: ''Zahlungsbilanz und Währungsreserven''. 1. Auflage. Tübingen 1970, S. 1 ff.</ref> Der [[US-Dollar]] avancierte zur internationalen Leitwährung, die US-Notenbank verpflichtete sich dafür, Dollar zu einem festgelegten Kurs in Gold zu tauschen. Diese Verpflichtung konnte Anfang der 1970er Jahre aufgrund des enormen [[Leistungsbilanzdefizit]]s der USA nicht mehr eingehalten werden. Die USA gaben daraufhin den [[Wechselkurs]] des Dollars frei und setzten die Goldkonvertibilität des Dollars außer Kraft. Das [[Fester Wechselkurs|Fixkurssystem]] war endgültig gescheitert. Gold als wichtigstes Reserveaktivum wurde durch die [[Sonderziehungsrecht]]e abgelöst und verlor bis heute nach und nach an Bedeutung.<ref>Manfred Borchert: ''Außenwirtschaftslehre''. 7. Auflage. Wiesbaden 2001, S. 423 ff.</ref>

=== Gegenwart ===
Im 21. Jahrhundert wird die Sicherheit des Geldes überwiegend durch andere Währungen und die Funktion des Internationalen Währungsfonds sowie der Notenbanken in den einzelnen Mitgliedsländern garantiert.<ref>Barry Eichengreen: ''Vom Goldstandard zum EURO – Die Geschichte des internationalen Währungssystems''. 1. Auflage. Berlin 1996, S. 21 ff.</ref>

Die globalen Währungsreserven betragen im Januar 2008 laut IWF rund 6,5 Billionen US-Dollar. Rund zwei Drittel der Reserven halten asiatische Staaten. In den letzten Jahren sind die Weltwährungsreserven stark angestiegen. Noch Anfang 2003 lagen diese bei ca. 2,3 Billionen US-Dollar. Im Dezember 2007 erreichten die Weltwährungsreserven einen Betrag von 6,561 Billionen US-Dollar. Steigen die Weltwährungsreserven wesentlich schneller als die Leistung der Weltwirtschaft, kann dieses ein Indikator für globale [[Inflation]] sein.

[[Datei:Reserve currencies.svg|mini|Anteil der Währungen an den Währungsreserven<ref>In Anlehnung an: [http://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2007/eng/index.htm ''Annual Report, 2007''.] International Monetary Fund, 28. März 2008, Appendix, S. 3, eigene Darstellung</ref>]]

Traditionellerweise nimmt der US-Dollar als einstige [[Leitwährung]] eine Schlüsselstellung ein. Inzwischen hat sich jedoch der [[Euro]] zunehmend als Alternative „auf Augenhöhe“<ref>[[Norbert Walter (Ökonom)|Norbert Walter]]: [http://www.dbresearch.de/servlet/reweb2.ReWEB?rwkey=u43304191 ''Dollar bleibt Nummer eins''.] [[Deutsche Bank|Deutsche Bank AG]], 17. Januar 2008, 5. April 2008.</ref> etabliert. Die Deutsche Bank<ref>[http://www.dbresearch.de/PROD/DBR_INTERNET_DE-PROD/PROD0000000000209721.pdf ''Internationale Reservewährung Euro im Aufwind''.] (PDF) In: ''EU Monitor'', 46, 24. April 2007, [[Deutsche Bank|Deutsche Bank AG]], 8. April 2008</ref> prognostizierte 2007, dass der Euro-Anteil an den Währungsreserven bis zum Jahr 2010 schrittweise auf 30 bis 40&nbsp;Prozent ansteigt. Sie begründet dies mit den großen [[Wechselkurs]]-Unsicherheiten, denen der US-Dollar ausgesetzt ist (unter anderem aufgrund des enormen Leistungsbilanzdefizits der USA). Die Bank vermutet, dass die Unsicherheit Stabilität suchende Zentralbanken zu einer stärkeren [[Diversifikation (Wirtschaft)#Diversifikation bei Geld- und Kapitalmarktanlagen|Diversifikation]] ihrer Reserven veranlassen könnte. Darüber hinaus ist in mehreren Ländern eine sukzessive Änderung der [[Währungspolitik]] (weg von einer reinen Dollarbindung, hin zu einer Bindung an einen [[Währungskorb]]) zu beobachten. Ein dritter Grund ist im Anstieg der Währungsreserven selbst zu sehen; Zentralbanken stehen unter politischem Druck, die Reserven zinsbringend anzulegen. Aus diesem Grund erscheint eine Diversifikationsstrategie lohnend.

== Bestandteile ==

=== Devisen ===
Devisen werden im Zusammenhang mit der Währungsreserve grundlegend in drei verschiedene Forderungen eines Landes oder einheitlichen Wirtschaftsraumes gegenüber [[Devisenausländer]]n unterteilt: [[Bankeinlage]]n, [[Wertpapier]]e und Einlagen bei der [[Bank für Internationalen Zahlungsausgleich]] (BIZ). Bei den Bankguthaben in ausländischer [[Währung]] wird wiederum hauptsächlich zwischen [[Termingeld|Tages- oder Termingeldern]] unterschieden. Die verbrieften [[Geldmarkt]]anlagen außerhalb des eigenen Währungsgebietes bestehen zumeist in Form von relativ sicheren [[Staatsanleihe|Schuldverschreibungen]] ausländischer Staaten und zunehmend aus anderen verzinslichen Anlagen in Wirtschaftsräumen oder Ländern in [[Fremdwährung]], da hier eine höhere [[Rendite]] erzielt werden kann. Ebenfalls zu den Devisen zählen effektive Bestände an fremden [[Banknote]]n und [[Münze]]n, den sogenannten [[Sorten]].<ref>Philip D. Wooldridge: [http://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt0609ger_e.pdf ''Veränderte Zusammensetzung von Währungsreserven - BIZ Quartalsbericht September 2006''.] (PDF) Bank for International Settlements, 29. März 2008, S. 35 ff.</ref>

[[Datei:World Gold Reserves.png|mini|Internationale Goldreserven von 1845 bis 2012 in Tonnen<ref>{{Toter Link|url=http://www.gold.org/government_affairs/gold_reserves/|text=''Annual time series on World Official Gold Reserves since 1845.''}} World Gold Council</ref>]]

=== Gold ===
[[Gold]] ist ein physisches Gut, welches in Form von [[Barren (Metall)|Barren]] oder Münzen gehalten wird. Seine Menge kann eindeutig durch Wiegen bestimmt werden. In der Regel werden die Goldbestände der einzelnen Länder von den Zentral- bzw. Notenbanken gehalten. Veränderungen des Goldbestandes als Währungsreserve können aus Preis- und Mengenänderungen resultieren. Der Anteil der internationalen [[Goldreserve]]n an den gesamten Währungsreserven ist in den letzten drei Jahrzehnten durch eine geringere Bedeutung für die Währungssicherung durch Gold (im Vergleich zu jener durch Fremdwährungen) und im geringen Umfang auch durch Verkäufe von 60 % im Jahr 1980 auf 9 % im Jahr 2005 zurückgegangen.<ref>Philip D. Wooldridge: [http://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt0609ger_e.pdf ''Veränderte Zusammensetzung von Währungsreserven - BIZ Quartalsbericht September 2006''.] (PDF) Bank for International Settlements, 29. März 2008, S. 36.</ref>

[[Datei:Internationale Währungsreserven in Mio. Sonderziehungsrechten des IWF 1.png|mini|Internationale Währungsreserven von 1957 bis 2007 in Mio. Sonderziehungsrechten<ref>Thomson Financial Datastream – International Financial Statistics des International Monetary Fund vom 3. April 2008, eigene Darstellung</ref>]]

=== Sonderziehungsrechte (SZR) ===
{{Hauptartikel|Sonderziehungsrecht}}
Diese künstliche Währung, die nur als [[Buchgeld]] existiert, wurde 1969 von den im IWF vertretenen Staaten zusätzlich geschaffen, um der „Abschwächung des Reservewachstums und absoluten Verringerung der Goldreserven“<ref>[[Hans Joachim Jarchow]], Peter Rühmann: ''Monetäre Außenwirtschaft II – Internationale Wirtschaftspolitik.'' 5. Auflage. Göttingen 2002, S. 140–141.</ref> entgegenzuwirken und [[Liquidität]] für den internationalen Handel zu gewährleisten. Ihr Wechselkurs ist an einen Währungskorb (heute: [[US-Dollar]], [[Euro]], [[Yen]], [[Yuan]] und [[Britisches Pfund]]) gebunden und sie können von den einzelnen Mitgliedern in Abhängigkeit von den jeweiligen Quoten (Höchstbetrag an Finanzmitteln, den der IWF zur Verfügung stellt) in Anspruch genommen werden.

=== Reservepositionen im Internationalen Währungsfonds (Ziehrechte) ===
Es handelt sich um verzinsliche liquide Forderungen auf [[Guthaben]]basis eines Mitgliedes gegenüber dem Internationalen Währungsfonds, welche bei Nachfrage eingelöst werden. Der [[Zinssatz]] richtet sich nach dem gewichteten Zins für kurzfristige Finanzanlagen der Mitgliedsstaaten Frankreich, Deutschland, Japan, dem Vereinigten Königreich und den Vereinigten Staaten.<ref>[http://www.imf.org/external/np/exr/facts/deu/howlendd.htm ''Die Kreditvergabe des IWF – Informationsblatt''.] International Monetary Fund, 29. März 2008.</ref>

== Bedeutung und Anwendungsbeispiel ==
Vereinfachtes Beispiel zur Stützung des Wechselkurses:<ref>[[Hans Joachim Jarchow]], Peter Rühmann: ''Monetäre Außenwirtschaft II – Internationale Wirtschaftspolitik.'' 5. Auflage. Göttingen 2002, S. 199 ff.</ref>

Voraussetzungen:<ref>Olivier Blanchard, Gerhard Illing: ''Makroökonomie.'' 4. Auflage. München 2006, S. 526 ff.</ref>
* Die [[Leistungsbilanz]] wird nur durch die [[Handelsbilanz]] beeinflusst; die Handelsbilanz ist zunächst ausgeglichen.
* Der „Saldo der Vermögensübertragungen“ findet keinen Niederschlag.
* Die [[Kapitalbilanz]] besteht nur aus den Positionen Wertpapiertransaktionen, [[Direktinvestition]]en und Devisenbilanz.
* Die [[Zahlungsbilanz]] ist bei der jeweils gewählten Alternative immer ausgeglichen.
* Die Tatsache, dass langfristige [[Handelsbilanzdefizit]]e problematisch sind, bleibt unberücksichtigt.

Wird bei Importgütern mit [[Elastizität (Wirtschaft)|unelastischer Nachfrage]] der Preis angehoben, entstehen Leistungsbilanzdefizite im Inland. Da die importierten Güter in Fremdwährung bezahlt werden müssen, entsteht ein Nachfrageüberhang nach den Devisen des Exportlandes. Dieser Nachfrageüberschuss führt bei [[Wechselkurssystem|flexiblen Wechselkursen]] und ansonsten konstanten Bedingungen zu einer Abwertung der eigenen Währung. Ebendiese Abwertung der eigenen Währung kann durch Kapitalbewegungen der [[Währungsbehörde]]n verhindert werden. Zum einen könnte das Ausland – etwa durch ein höheres [[Zinsniveau]] oder Anreize zu [[Direktinvestition]]en im Inland – dazu veranlasst werden, die durch die Preiserhöhung gestiegenen Einnahmen im Inland zu investieren (Wertpapiertransaktionen und Direktinvestitionen). Oder die Währungsbehörden des Auslandes könnten ihren Anteil an den Währungsreserven des Inlandes aufstocken (Devisenbilanz). In allen drei Fällen würde die Überschussnachfrage nach Devisen des Auslandes beseitigt.

== Sonderrolle der exportstarken asiatischen Länder ==
[[Datei:Währungsreserven im Vergleich in Mrd. US-Dollar.png|mini|Währungsreserven von 1999 bis 2008 im Vergleich<ref name="tfd" />]]

Exportstarke asiatische Länder verzeichneten seit etwa einem Jahrzehnt ein rasantes Anwachsen der Währungsreserven. Besonders deutlich wird dies am Beispiel der [[Volksrepublik China]]. Dieses Land hat nach mehreren Jahren einer äußerst erfolgreichen Handelsbilanz im Jahr 2006 sogar [[Japan]] in der Summe der Währungsreserven überholt und besitzt seitdem die höchsten Währungsreserven der Welt. Per 31. März 2008 beliefen sich diese auf 1,682 Billionen US-Dollar.<ref name="x">Thomson Financial Datastream – International Financial Statistics des International Monetary Fund vom 30. April 2008</ref> Im April 2011 betrugen die Devisenreserven Chinas erstmals über drei Billionen US-Dollar,<ref>{{Webarchiv |url=http://www.ftd.de/finanzen/maerkte/:zweischneidiger-rekord-chinas-devisenreserve-erstmals-ueber-3000-mrd-dollar/60039401.html |text=Chinas Devisenreserve erstmals über 3000 Mrd. Dollar. |wayback=20110415143017}} [[Financial Times Deutschland]]</ref> Anfang 2014 3,82 Billionen US-Dollar.<ref>[http://www.spiegel.de/wirtschaft/soziales/chinas-waehrungsreserven-erreichen-neuen-rekordwert-a-943717.html ''Handelsüberschuss: Chinas Reserven wachsen um 500 Milliarden Dollar.''] [[Spiegel Online]], 14. Januar 2014</ref>

Dies ist unter anderem darauf zurückzuführen, dass China etwa 40 % der produzierten Waren exportiert und eine außergewöhnlich hohe Sparquote von 35 % hat.<ref>Jim Rogers: ''Investieren in China – So profitieren sie vom größten Markt der Welt.'' 1. Auflage. München 2008, S. 93.</ref> [[Philip D. Wooldridge]] hat die Rolle Chinas in Bezug auf die weltweiten Währungsreserven wie folgt definiert: „Die Währungsreserven Chinas sind so umfangreich, dass schon geringe Veränderungen ihrer Zusammensetzung bedeutende Auswirkungen auf Schlussfolgerungen bezüglich Trends in aggregierten Daten haben können.“<ref>Philip D. Wooldridge: [http://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt0609ger_e.pdf ''Veränderte Zusammensetzung von Währungsreserven - BIZ Quartalsbericht September 2006''.] (PDF) Bank for International Settlements, 29. März 2008, S. 40.</ref> Japan verfügte mit 1,015 Billionen US-Dollar per 31. März 2008 über die zweithöchsten Reserven der Welt und damit nicht minder bedeutend.<ref name="x" /> Über die dritthöchsten Währungsreserven verfügte Saudi-Arabien (ca. 700 Milliarden US-Dollar).<ref>[http://www.zeit.de/2015/24/boerse-saudi-arabien-oel-unabhaengigkeit ''Öl in Saudiarabien''.] In: ''[[Die Zeit]]'', Nr. 24/2015.</ref> Asien verfügte im März 2008 insgesamt (ohne Japan) über etwa 2&nbsp;Billionen US-Dollar und damit de facto über ein Drittel der weltweiten Währungsreserven.<ref name="x" /> Eine Ursache für das „Horten“ von US-Dollar ist hierbei in der [[Asienkrise]] zu sehen.

== Währungsreserven in Millionen US-Dollar ==
{{Siehe auch|Liste der Länder nach Devisenreserven}}

Die Euroländer wurden getrennt erfasst, da die unterschiedlichen Mitgliedsstaaten eigene Währungsreserven unterhalten, die in der Bilanz der landeseigenen Zentralbank des jeweiligen Euro-Landes erfasst werden. Zum Beispiel ist die [[Deutsche Bundesbank]] die Zentralbank der Bundesrepublik Deutschland und zudem Mitglied der [[Europäische Zentralbank|Europäischen Zentralbank]] (EZB). Durch den vertraglich fixierten, einheitlichen Währungs- und Wirtschaftsraum der [[Europäische Union|Europäischen Union]] unterwirft sich die Deutsche Bundesbank weitestgehend der Währungspolitik der EZB.

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|+ Liste der Länder nach Devisenreserven (in Millionen [[US-Dollar]])<ref name="IMF">[http://data.imf.org/?sk=2DFB3380-3603-4D2C-90BE-A04D8BBCE237&sId=1481656758660 Data Template on International Reserves and Foreign Currency Liquidity (IRFCL) - Section I and IV of the Reserves Data Templates.] [[Internationaler Währungsfonds]] (englisch) abgerufen am 7. Februar 2018</ref>
! Land !! 1999 !! 2000 !! 2001 !! 2002 !! 2003 !! 2004 !! 2005 !! 2006 !! 2007 !! 2008 !! 2009 !! 2010 !! 2011 !! 2012 !! 2013 !! 2014 !! 2015 !! 2016 !! 2017
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|-
|style="text-align:left"| {{ITA}} || … || 46.865 || 46.212 || 55.622 || 63.263 || 60.934 || 65.954 || 75.773 || 94.325 || 105.272 || 132.797 || 158.926 || 173.302 || 181.683 || 145.516 || 142.223 || 130.770 || 136.043 || 151.199
|-
|style="text-align:left"| {{CZE}} || … || 13.139 || 14.464 || 23.709 || 26.955 || 28.448 || 29.555 || 31.454 || 34.905 || 37.013 || 41.611 || 42.493 || 40.291 || 44.883 || 56.217 || 54.493 || 64.491 || 85.726 || 148.020
|-
|style="text-align:left"| {{IDN}} || … || … || … || … || … || … ||<ref name="TFD" /> 33.140 || 42.586 || 56.920 || 51.639 || 66.105 || 96.207 || 110.123 || 112.781 || 99.387 || 111.862 || 105.931 || 116.362 || 130.196
|-
|style="text-align:left"| {{USA}} || … || 66.930 || 68.621 || 78.635 || 87.246 || 87.104 || 64.473 || 66.053 || 70.684 || 78.334 || 131.174 || 132.737 || 146.665 || 151.372 || 145.740 || 132.221 || 118.457 || 114.671 || 122.178
|-
|style="text-align:left"| {{POL}} || … || 27.464 || 26.565 || 29.794 || 33.975 || 36.783 || 42.571 || 48.484 || 65.745 || 62.180 || 79.591 || 93.514 || 97.866 || 108.915 || 106.219 || 100.438 || 94.921 || 114.392 || 113.279
|-
|style="text-align:left"| {{ISR}} || … || … || 23.326 || 23.975 || 26.147 || 27.019 || 27.931 || 29.006 || 28.564 || 42.722 || 60.616 || 71.284 || 74.736 || 75.878 || 81.615 || 85.696 || 90.506 || 98.447 || 113.251
|-
|style="text-align:left"| {{TUR}} || … || 23.369 || 19.961 || 28.094 || 35.169 || 37.612 || 52.378 || 63.186 || 76.415 || 74.254 || 74.829 || 85.968 || 88.340 || 119.167 || 131.035 || 127.308 || 110.533 || 106.111 || 107.635
|-
|style="text-align:left"| {{MYS}} || … || 28.708 || 29.896 || 33.741 || 44.208 || 66.209 || 70.183 || 82.457 || 101.345 || 91.536 || 96.678 || 106.498 || 133.642 || 139.724 || 134.911 || 115.937 || 95.290 || 94.525 || 102.446
|-
|style="text-align:left"| {{CAN}} || … || 32.424 || 34.248 || 37.169 || 36.268 || 34.466 || 33.018 || 35.063 || 41.081 || 43.872 || 54.357 || 57.151 || 65.819 || 68.546 || 71.937 || 74.700 || 79.753 || 82.718 || ...
|-
|style="text-align:left"| {{PHL}} || … || 15.063 || 15.692 || 16.365 || 17.063 || 16.228 || 18.494 || 22.967 || 33.751 || 37.551 || 44.243 || 62.373 || 75.302 || 83.831 || 83.187 || 79.541 || 80.667 || 80.692 || ...
|-
|style="text-align:left"| {{DNK}} || 22.869 || 15.218 || 18.128 || 27.896 || 38.245 || 40.167 || 34.027 || 31.084 || 34.323 || 42.319 || 76.643 || 76.529 || 85.054 || 89.704 || 88.722 || 75.375 || 65.188 || 64.250 || 75.245
|- style="background:#B9FFC5;"
|style="text-align:left"| {{EU|Ziel=Europäische Zentralbank}} || 49.485 || 42.157 || 43.386 || 47.728 || 46.655 || 47.796 || 48.912 || 52.606 || 58.335 || 65.904 || 68.817 || 75.887 || 79.122 || 81.643 || 73.896 || 73.458 || 71.387 || 72.821 || 74.401
|-
|style="text-align:left"| {{ESP}} || … || 35.577 || 34.252 || 40.303 || 26.812 || 19.758 || 17.225 || 19.340 || 19.057 || 20.244 || 28.204 || 31.942 || 47.101 || 50.595 || 46.320 || 50.347 || 53.970 || 63.143 || 69.412
|-
|style="text-align:left"| {{PER}} || … || … || 8.633 || 9.459 || 9.919 || 12.301 || 13.736 || 16.894 || 27.372 || 30.864 || 32.803 || 43.765 || 48.367 || 63.471 || 65.128 || 61.775 || 60.962 || 61.146 || 63.067
|-
|style="text-align:left"| {{NOR}} || … || 27.864 || 23.547 || 32.412 || 37.720 || 44.308 || 46.987 || 56.845 || 60.865 || 51.028 || 48.737 || 52.839 || 48.786 || 51.860 || 58.288 || 64.794 || 57.452 || 60.443 || ...
|-
|style="text-align:left"| {{SWE}} || … || 17.706 || 15.640 || 19.340 || 22.410 || 24.759 || 24.880 || 28.008 || 31.062 || 29.718 || 47.267 || 48.295 || 50.362 || 52.262 || 65.379 || 62.533 || 58.164 || 59.395 || ...
|-
|style="text-align:left"| {{AUS}} || … || 18.815 || 18.662 || 21.560 || 33.250 || 36.920 || 43.257 || 55.078 || 26.909 || 32.927 || 41.721 || 42.268 || 46.804 || 49.222 || 52.733 || 53.891 || 49.272 || 55.054 || ...
|-
|style="text-align:left"| {{ARG}} || … || 25.148 || 14.945 || 10.496 || 13.935 || 19.646 || 28.087 || 32.037 || 46.166 || 46.386 || 47.967 || 52.190 || 46.376 || 43.290 || 30.600 || 31.408 || 25.563 || 39.308 || 55.055
|-
|style="text-align:left"| {{ZAF}} || … || 11.297 || 12.551 || 15.530 || 25.077 || 32.958 || 20.650 || 25.612 || 32.979 || 34.100 || 39.705 || 43.834 || 48.861 || 50.736 || 49.588 || 49.102 || 45.787 || 47.356 || 50.722
|-
|style="text-align:left"| {{COL}} || … || 9.006 || 10.245 || 10.844 || 10.921 || 13.539 || 14.957 || 15.440 || 20.955 || 23.670 || 24.991 || 28.078 || 31.911 || 36.998 || 43.158 || 46.807 || 46.223 || 46.177 || 47.132
|-
|style="text-align:left"| {{ROU}} || … || … || … || … || … || … ||<ref name="TFD" /> 21.538 ||<ref name="TFD" /> 30.243 || 40.022 || 39.343 || 44.455 || 48.037 || 48.200 || 46.724 || 48.868 || 43.107 || 38.633 || 39.956 || 44.502
|-
|style="text-align:left"| {{CHL}} || … || 14.741 || 14.226 || 15.351 || 15.851 || 16.016 || 16.963 || 19.429 || 16.910 || 23.162 || 25.373 || 27.864 || 41.979 || 41.649 || 41.094 || 40.447 || 38.643 || 40.494 || 38.982
|-
|style="text-align:left"| {{NLD}} || … || 17.636 || 16.926 || 19.016 || 21.567 || 21.612 || 20.463 || 23.903 || 26.890 || 28.508 || 39.610 || 46.241 || 51.266 || 54.816 || 46.352 || 42.921 || 38.259 || 36.300 || 38.497
|-
|style="text-align:left"| {{KAZ}} || … || … || … || … || 4.962 || 9.280 || 7.070 || 19.113 || 17.392 || 19.401 || 23.091 || 28.275 || 29.328 || 28.289 || 24.703 || 28.873 || 27.876 || 29.530 || ...
|-
|style="text-align:left"| {{BGR}} || … || … || … || … || 6.827 || 9.336 || 8.695 || 11.756 || 17.572 || 17.693 || 18.611 || 17.339 || 17.272 || 20.520 || 19.895 || 20.074 || 22.085 || 25.192 || 28.378
|-
|style="text-align:left"| {{HUN}} || … || 11.229 || 10.748 || 10.404 || 12.809 || 15.940 || 18.546 || 21.595 || 24.121 || 33.457 || 44.192 || 44.996 || 48.876 || 44.703 || 46.589 || 41.982 || 33.012 || 25.703 || 28.026
|-
|style="text-align:left"| {{MAR}} || … || … || … || … || … || … || 16.503 || 20.670 || 24.730 || 22.786 || 23.603 || 23.959 || 20.449 || 17.390 || 19.049 || 20.522 || 23.008 || 25.366 || ...
|-
|style="text-align:left"| {{BEL}} || … || 12.256 || 13.566 || 14.699 || 14.453 || 13.987 || 11.994 || 13.435 || 16.505 || 15.644 || 23.985 || 26.850 || 29.434 || 30.776 || 26.939 || 25.388 || 24.098 || 23.562 || 26.160
|-
|style="text-align:left"| {{PRT}} || … || 14.227 || 15.081 || 17.701 || 12.820 || 11.684 || 10.364 || 9.882 || 11.546 || 11.947 || 15.985 || 21.002 || 21.337 || 22.660 || 17.555 || 19.616 || 19.396 || 25.132 || 26.111
|-
|style="text-align:left"| {{EGY}} || … || … || … || … || … || … ||<ref name="TFD" /> 21.915 ||<ref name="TFD" /> 26.073 ||<ref name="TFD" /> 31.717 ||<ref name="TFD" /> 32.225 || 34.137 || 36.194 || 18.313 || 14.851 || 16.565 || 14.877 || 15.886 || 23.614 || ...
|-
|style="text-align:left"| {{AUT}} || … || 17.563 || 15.608 || 13.044 || 12.640 || 12.061 || 11.891 || 12.841 || 18.219 || 16.698 || 18.055 || 22.299 || 25.161 || 27.214 || 23.297 || 24.940 || 22.236 || 23.357 || 21.576
|-
|style="text-align:left"| {{NZL}} || … || 3.954 || 3.566 || 4.964 || 6.086 || 6.945 || 8.897 || 14.058 || 17.236 || 11.154 || 15.582 || 16.725 || 17.012 || 17.582 || 16.321 || 15.860 || 14.701 || 17.809 || 20.682
|-
|style="text-align:left"| {{JOR}} || … || … || … || … || … || … ||<ref name="TFD" /> 6.593 || 6.979 || 7.929 || 8.919 || 12.139 || 13.637 || 12.107 || 8.814 || 13.824 || 16.044 || 16.303 || 15.540 || ...
|-
|style="text-align:left"| {{UKR}} || … || … || … || 4.469 || 6.943 || 9.715 || 19.391 || 22.358 || 32.479 || 31.543 || 26.505 || 34.576 || 31.795 || 24.546 || 20.416 || 7.533 || 13.300 || 15.539 || 18.808
|-
|style="text-align:left"| {{VEN}} || … || … || … || … || … || … ||<ref name="TFD" /> 29.636 ||<ref name="TFD" /> 36.672 ||<ref name="TFD" /> 33.477 ||<ref name="TFD" /> 33.057 || … ||<ref name="WKO">[https://www.wko.at/service/zahlen-daten-fakten/laenderprofile-weltweit.html WKO-Länderprofile weltweit] (Kenia + Venezuela: Stand 12/2010; Bangladesch: Stand 01/2011; Ecuador: Stand 04/2011) abgerufen am 12. November 2011</ref> 30.300 || … || … || … || … || … || … || ...
|-
|style="text-align:left"| {{HRV}} || … || 3.432 || 4.704 || 5.886 || 8.191 || 8.759 || 8.801 || 11.489 || 13.675 || 12.958 || 14.896 || 14.139 || 14.485 || 14.804 || 17.766 || 15.424 || 14.968 || 14.248 || ...
|-
|style="text-align:left"| {{URY}} || … || … || … || … || 2.087 || 2.512 || 3.071 || 3.091 || 4.121 || 6.329 || 8.037 || 7.744 || 10.302 || 13.566 || 16.275 || 17.810 || 15.634 || 13.436 || ...
|-
|style="text-align:left"| {{FIN}} || … || 8.407 || 8.420 || 9.825 || 11.175 || 12.911 || 11.330 || 7.496 || 8.384 || 8.342 || 11.451 || 9.561 || 10.340 || 11.079 || 11.269 || 10.662 || 10.013 || 10.479 || 10.505
|-
|style="text-align:left"| {{BGD}} || … || … || … || … || … || … ||<ref name="TFD" /> 2.820 ||<ref name="TFD" /> 3.900 ||<ref name="TFD" /> 5.580 || … || … || … ||<ref name="WKO" /> 10.400 || … || … || … || … || … || ...
|-
|style="text-align:left"| {{BOL}} || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || 13.056 || 10.081 || ...
|-
|style="text-align:left"| {{GTM}} || … || … || … || … || … || … || … || … || … || 4.653 || 5.209 || 5.950 || 6.184 || 6.690 || 7.269 || 7.329 || 7.746 || 9.156 || ...
|-
|style="text-align:left"| {{LKA}} || … || … || … || … || … || … ||<ref name="TFD" /> 2.458 ||<ref name="TFD" /> 2.532 ||<ref name="TFD" /> 3.064 ||<ref name="TFD" /> 3.190 || … || … || … || … || … || … || 7.304 || 6.019 || 7.959
|-
|style="text-align:left"| {{BLR}} || … || … || … || … || … || 770 || 1.297 || 1.383 || 4.182 || 3.061 || 5.653 || 5.031 || 7.916 || 8.095 || 6.651 || 5.059 || 4.176 || 4.927 || 7.315
|-
|style="text-align:left"| {{CRI}} || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || 4.066 || 4.627 || 4.756 || 6.857 || 7.331 || 7.211 || 7.834 || 7.574 || 7.150
|-
|style="text-align:left"| {{TUN}} || … || … || 1.994 || 2.322 || 2.972 || 4.034 || 4.439 || 6.777 || 7.955 || 8.957 || 10.647 || 9.549 || 7.552 || 8.645 || 7.719 || 7.662 || 7.477 || … || ...
|-
|style="text-align:left"| {{ISL}} || … || 404 || 353 || 462 || 819 || 1.074 || 1.069 || 2.342 || 2.632 || 3.560 || 3.883 || 5.798 || 8.550 || 4.184 || 4.218 || 4.177 || 5.042 || 7.227 || ...
|-
|style="text-align:left"| {{GRC}} || … || … || … || … || 5.816 || 2.716 || 2.295 || 2.857 || 3.667 || 3.508 || 5.556 || 6.383 || 6.899 || 7.257 || 5.754 || 6.213 || 6.026 || 6.893 || ...
|-
|style="text-align:left"| {{DOM}} || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || 4.701 || 4.862 || 5.266 || 6.047 || ...
|-
|style="text-align:left"| {{KEN}} || … || … || … || … || … || … ||<ref name="TFD" /> 1.470 ||<ref name="TFD" /> 1.780 ||<ref name="TFD" /> 2.440 ||<ref name="TFD" /> 2.060|| … ||<ref name="WKO" /> 4.585 || … || … || … || … || … || … || ...
|-
|style="text-align:left"| {{MUS}} || … || … || … || … || … || … ||<ref name="TFD" /> 1.365 ||<ref name="TFD" /> 1.300 || 1.822 || 1.780 || 2.302 || 2.601 || 2.778 || 3.046 || 3.491 || 3.919 || 4.260 || 4.967 || ...
|-
|style="text-align:left"| {{HND}} || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || 2.699 || 2.793 || 2.533 || 3.008 || 3.458 || 3.755 || 3.814 || 4.708
|-
|style="text-align:left"| {{LVA}} || … || 919 || 1.218 || 1.327 || 1.535 || 2.022 || 2.361 || 4.509 || 5.758 || 5.248 || 6.905 || 7.605 || 6.386 || 7.523 || 7.892 || 3.228 || 3.446 || 3.514 || 4.619
|-
|style="text-align:left"| {{LTU}} || … || … || … || … || … || 3.594 || 3.816 || 5.773 || 7.712 || 6.442 || 6.627 || 6.598 || 8.211 || 8.530 || 8.073 || 8.728 || 1.697 || 2.602 || 4.451
|-
|style="text-align:left"| {{IRL}} || … || … || 5.640 || 5.482 || 4.161 || 2.916 || 878 || 843 || 940 || 1.038 || 2.155 || 2.120 || 1.704 || 1.709 || 1.638 || 1.792 || 2.203 || 3.591 || 4.414
|-
|style="text-align:left"| {{JAM}} || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || 1.818 || 2.474 || 2.914 || 3.291 || ...
|-
|style="text-align:left"| {{SLV}} || … || 1.893 || 1.712 || 1.591 || 1.910 || 1.893 || 1.833 || 1.908 || 2.198 || 2.545 || 2.987 || 2.883 || 2.504 || 3.143 || 2.692 || 2.693 || 2.787 || 3.238 || 3.567
|-
|style="text-align:left"| {{ALB}} || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || 2.665 || 3.139 || 3.109 || ...
|-
|style="text-align:left"| {{SVK}} || 3.425 || 4.077 || 4.189 || 9.196 || 12.149 || 14.913 || 15.480 || 13.364 || 18.976 || 18.830 || 1.820 || 2.166 || 2.419 || 2.508 || 2.153 || 2.634 || 2.874 || 2.892 || 3.414
|-
|style="text-align:left"| {{GEO}} || … || … || … || … || … || … || … || … || 1.361 || 1.480 || 2.110 || 2.264 || 2.818 || 2.873 || 2.823 || 2.699 || 2.521 || 2.757 || 3.039
|-
|style="text-align:left"| {{MDA}} || … || … || … || … || … || … || … || 775 || 1.334 || 1.672 || 1.480 || 1.718 || 1.965 || 2.515 || 2.821 || 2.157 || 1.757 || 2.206 || 2.803
|-
|style="text-align:left"| {{MKD}} || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || 2.677 || 2.891 || 2.729 || 2.963 || 2.471 || 2.755 || 2.802
|-
|style="text-align:left"| {{ECU}} || … || … || … || … || … || … ||<ref name="TFD" /> 2.146 ||<ref name="TFD" /> 2.023 ||<ref name="TFD" /> 3.520 ||<ref name="TFD" /> 3.511 || … || … ||<ref name="WKO" /> 2.600 || … || … || … || … || … || ...
|-
|style="text-align:left"| {{NIC}} || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || 1.799 || 1.892 || 1.887 || 1.993 || 2.276 || 2.492 || 2.448 || ...
|-
|style="text-align:left"| {{ARM}} || … || … || … || … || 506 || 549 || 674 || 1.072 || 1.657 || 1.405 || 2.003 || 1.859 || 1.959 || 1.799 || 2.253 || 1.489 || 1.771 || 2.200 || 2.314
|-
|style="text-align:left"| {{KGZ}} || … || … || … || … || … || 565 || 608 || 814 || 1.173 || 1.221 || 1.584 || 1.717 || 1.831 || 2.062 || 2.235 || 1.855 || 1.683 || 1.883 || 2.087
|-
|style="text-align:left"| {{SVN}} || … || 3.196 || 4.397 || 7.063 || 8.598 || 8.899 || 8.160 || 7.139 || 1.066 || 956 || 1.079 || 1.073 || 992 || 953 || 923 || 1.017 || 857 || 744 || 891
|-
|style="text-align:left"| {{CYP}} || … || … || … || … || … || … ||<ref name="TFD" /> 4.327 ||<ref name="TFD" /> 5.871 ||<ref name="TFD" /> 6.206 ||<ref name="TFD" /> 1.128 || … || 1.141 || 1.206 || 1.201 || 919 || 890 || 806 || 817 || 888
|-
|style="text-align:left"| {{LUX}} || … || … || … || … || … || … ||<ref name="TFD" /> 279 || 266 || 206 || 399 || 811 || 851 || 1.014 || 991 || 964 || 863 || 771 || 974 || 879
|-
|style="text-align:left"| {{MLT}} || … || … || … || … || … || … ||<ref name="TFD" /> 2.536 ||<ref name="TFD" /> 2.915 ||<ref name="TFD" /> 3.694 || … || 538 || 541 || 512 || 704 || 600 || 619 || 572 || 677 || 833
|-
|style="text-align:left"| {{SYC}} || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || 279 || 308 || 425 || 464 || 536 || 523 || 545
|-
|style="text-align:left"| {{EST}} || … || 923 || 823 || 1.003 || 1.385 || 1.796 || 1.949 || 2.791 || 3.295 || 3.972 || 3.981 || 2.568 || 208 || 301 || 316 || 437 || 415 || 352 || ...
|-
|style="text-align:left"| {{PSE}} || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || … || 664 || 685 || 672 || 581 || 313 || ...
|- class="sortbottom hintergrundfarbe9"
!style="text-align:left"| {{EURO}} || 373.804 || 351.712 || 346.069 || 383.906 || 387.331 || 382.692 || 377.617 || 429.119 || 511.088 || 520.778 || 666.087 || 789.963 || 863.136 || 909.532 || 747.587 || 743.395 || 701.385 || 745.917 || 802.828
|}

Die Währungsreserven der Bundesrepublik Deutschland betrugen ohne Goldreserven im Sommer 1991 rund 58 Milliarden US-Dollar.

== Literatur ==
* Olivier Blanchard, Gerhard Illing: ''Makroökonomie.'' 4. Auflage. München 2006. ISBN 3-8273-7209-7.
* Francois Bochud: ''Zahlungsbilanz und Währungsreserven.'' 1. Auflage. Tübingen 1970. ISBN 3-16-330152-5.
* Peter Bofinger: ''Grundzüge der Volkswirtschaftslehre. Eine Einführung in die Wissenschaft von Märkten.'' 2. Auflage. München 2006. ISBN 3-8273-7076-0.
* Manfred Borchert: ''Außenwirtschaftslehre.'' 7. Auflage. Wiesbaden 2001. ISBN 3-409-63907-1.
* Barry Eichengreen: ''Vom Goldstandard zum EURO – Die Geschichte des internationalen Währungssystems.'' 1. Auflage. Berlin 1996. ISBN 3-8031-3603-2.
* [[Hans-Joachim Jarchow]], Peter Rühmann: ''Monetäre Außenwirtschaft II – Internationale Wirtschaftspolitik.'' 5. Auflage. Göttingen 2002. ISBN 3-525-03174-2.
* Paul Krugman, Maurice Obstfeld: ''Internationale Wirtschaft – Theorie und Politik der Außenwirtschaft.'' 7. Auflage. München 2006. ISBN 3-8273-7199-6.

== Weblinks ==
* [http://www.bundesbank.de/index.php Deutsche Bundesbank]
* [http://www.ecb.int/ Europäische Zentralbank]
* [http://www.federalreserve.gov/ Federal Reserve Bank]
* [http://www.imf.org/external/index.htm/ International Monetary Fund]
* U.S. Department of Treasury: [http://www.treasury.gov/ticdata/Publish/mfh.txt Major Foreign Holders of US Treasury Securities]
* Grafik: [http://www.bpb.de/wissen/DJ91QC Währungsreserven und Devisenumsatz], aus: [http://www.bpb.de/wissen/Y6I2DP Zahlen und Fakten: Globalisierung], Bundeszentrale für politische Bildung/bpb

== Einzelnachweise ==
<references />

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[[Kategorie:Währungspolitik]]
[[Kategorie:Geldpolitik]]
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