Charakteristische Linie

Charakteristische Linie
x-Achse: Rendite des Marktportfolios
Rendite einer Aktie

Die charakteristische Linie ist eine Regressionsgerade, die aus Vergangenheitswerten der Rendite einer Aktie und der Rendite des Marktportfolios (Capital Asset Pricing Model) abgeleitet wird. Die Steigung der charakteristischen Linie wird durch den Betafaktor (β-Faktor) ausgedrückt. Die charakteristische Linie einer Aktie zeigt die typische Reaktion ihrer Rendite in Abhängigkeit von der Marktentwicklung.

Gleichung

$R_{P}=\alpha _{P}+\beta _{P}\times R_{M}+\epsilon _{P}$

mit

$R_{P}$: Erwartete Portfoliorendite

$R_{M}$: Erwartete Marktrendite

$\alpha _{P}$: Regressionskonstante / im Zeitablauf konstante Renditekomponente des Portfolios

$\beta _{P}$: Regressionskoeffizient / Anstieg der charakteristischen Linie / Sensitivität des Portfolios in Bezug auf Veränderungen der Marktrendite

$\epsilon _{P}$: Störterm

Siehe auch

• Kapitalmarktlinie
• Portfoliotheorie

Weblinks

• Charakteristische Linie im FinanceWiki der TU Dresden