Zinsoption

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Die Zinsoption ist in der Wirtschaft eine Option, die als Basiswert zinstragende Finanzprodukte zum Inhalt hat und als Sicherungsgeschäft der Absicherung von Zinsänderungsrisiken dient.

Allgemeines

Zinsänderungsrisiken gibt es sowohl bei Festzinsen, wenn der aktuelle Marktzins den vereinbarten Festzins über- oder unterschreitet als auch bei variablen Zinsen, weil bestimmte Zinsschwankungen für Wirtschaftssubjekte zu unkalkulierbaren Zinsrisiken führen. Diese Zinsrisiken bestehen darin, dass für Gläubiger oder Kreditgeber der Zinsertrag aus einem zinstragenden Finanzprodukt bei Zinssenkungen unter den kalkulierten Idealwert sinken könnte oder für Schuldner oder Kreditnehmer der Zinsaufwand bei Zinssteigerungen über den kalkulierten Idealwert steigen könnte.

Die Zinsoption ist das Recht, aber nicht die Verpflichtung des Optionsberechtigten, ein bestimmtes zinstragendes Finanzprodukt zu einem vereinbarten Ausübungspreis (englisch strike price oder englisch exercise price) bis zu einem festgelegten Fälligkeitsdatum (englisch expiration date) zu kaufen (Kaufoption) oder zu verkaufen (Verkaufsoption).[1]

Zinstragende Finanzprodukte

Basiswerte für Zinsoptionen können Anleihen, Bankguthaben (Sicht-, Termin- oder Spareinlagen), verzinsliche Forderungen, Kredite oder verzinsliche Verbindlichkeiten sein.

Arten

Man unterscheidet zwischen der kassageschäftsbezogenen und der termingeschäftsbezogenen Zinsoption:[2]

Während sämtliche kassageschäftsbezogenen Zinsoptionen börsenfähig sind, gibt es bei termingeschäftsbezogenen Zinsoptionen sowohl börsenfähige als auch nicht börsenfähige Arten. In Euro denominierte, börsengehandelte Zinsoptionen werden insbesondere an der Eurex notiert.[3]

Einzelnachweise